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互金整治推迟,P2P投资的策略要调整吗?

原创 2017-06-15 菜鸟理财 阅读量:

 

 

最近有菜友一直在问一个问题:听说互联网金融风险专项整治要推迟一年,投资P2P是不是更安全了,原来的投资策略要不要调整?

 

 

我把这种提问方式称为“绝对式”提问,这种提问方式最大的特点就是“非此即彼”,背后是“一刀切”的投资理念在指引投资人的实际操作。

 

最后的结果呈现出来就是两个极端:要么亏得很惨,要么错过好的收益。

 

我今天就想跟大家讲这些东西。

 

为什么要讲?因为这个问题我认为在普通投资人里面实在是太普遍了,这几年我一直在研究投资这东西,对网贷的研究那就更久了,发现大家几乎都存在这种心理。

 

大家判断投资风险的标准永远是“草木皆兵”,要么就是“稳赚不赔”。结果我上面已经说了:两个极端。

 

 

01

读懂网贷整治文件

 

 

我们回过头来看国家对互金整治推迟这件事,我们要好好理解文件的内容,以及为什么要推迟,我们才能知道策略要要不要调整,以及该怎么调整。

 

新闻说的是:原定于今年3月完成的互联网金融风险专项整治工作,将延期一年左右;在今年6月底各地金融局或金融办完成分类处置后,还留有12个月供整改类平台继续向合规转型,2018年6月作为最后的期限接受监管验收。

 

但相信很多人没有去了解,这个“互联网金融风险专项整治工作实施方案”是国务院办公厅印发的文件。

 

事实上还有银监会等四部委联合印发的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》。

 

这个《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》是银监会主导的,2016年8月24日印发公布的,行内称之为网贷“基本法”。

 

可新闻没有告诉我们,“互金风险专项整治工作”跟银监会主导的“824”合规大限整治的时间是否衔接。

 

换句话说,国务院办公厅印发的这个文件确实说的是互金整治合规验收推迟一年,但银监会这边主导的“基本法”关于网贷合规整治的时间是否推迟并没有明说。

 

所以,我们并不清楚两者之间在网贷合规性方面的验收时间是否衔接一致。因此,如果觉得就侥幸认为整治真的推后,那就很武断了。

 

至于这次推迟的原因,我认为其实还是因为大家都不容易,真的整治了,其实没多少家是合规的,到时不合规如果关掉的话,等于金融真正去杠杆,整个民间借贷链条的断裂,都可能变成黑天鹅引发更大的金融风险。

 

所以我的态度还是这样:重视国家的相关规定,但也根据行业实际情况调整风控标准。

 

02

网贷整治的内容要清楚

 

 

其实,无论是银监会主导的网贷“基本法”还是国务院办公厅关于“互联网金融风险专项整治工作实施方案”,我认为两者对网贷整治的态度都是一致的,并不存在冲突。

 

我们都知道,前几年P2P网贷经历了草莽生长,乱象丛生,骗局颇多,导致很多人财富受损,有些挂羊头卖狗肉的平台并没有真正让P2P发挥中小企业的融资效应,简单粗暴地发一些假标然后骗一笔钱,然后跑路。

 

而有些平台,则是“在其位不谋其政”,说的是为中小企业融资,为有需要的个人提供贷款,但投资人的钱到了平台那里,并没有真正给有需求的人或企业,结果平台自己拿着这笔钱跑去炒股或者去资本市场放贷套利。

 

国家为了稳定金融市场,去年开始释放了非常明确的信号:金融要去杠杆。所以我们看到了无论是传统金融系统,还是互金领域,都在去杠杆,国家三申五令明确要求相关机构整改。

 

因此我们看到了P2P网贷行业各种关于合规性整治的法律法规出台,为的就是降低包括互金领域在内的整个金融系统的杠杆。

 

从这个角度我们再去看,国务院办公厅和银监会分别出台的相关文件,其实本质上是一致的,都是想让P2P更合规做事,真正发挥作为一种新型融资渠道的作用。

 

那要让P2P发挥真正的价值,规范P2P平台就是首要工作了,规范的首要素自然是安全问题。

 

因此,我们回过头去看国务院办公厅出台的相关规定和银监会“824”基本法,对P2P合规性的规定,无外乎几件重要的事情:接入银行存管、完善标的信披、标的额度的限制、杜绝虚假宣传、不能承诺保本保息等等。

 

无论是哪种规定,都是围绕P2P作为信息中介这样的定位去出台政策的,不存在谁不会规范这个,谁才会规范那个的事情。

 

这一点大家要理解到位。

 

03

P2P投资看什么最重要?

 

 

在给出大家接下来投资P2P的建议之前,我还要啰嗦一件事,就是投资P2P我们最要看重的是什么细节,换句话说风控的核心节点在哪里。

 

我还是以前的观点:风控核心看资产端。

 

如果资产端是大家都在做且正常的,比如房贷、车贷、票据、供应链金融等等,我们再来看杠杆率,说白了就是平台的兜底能力。

 

虽然相关整治法规要求P2P平台不能宣传保本保息,但我们投资的时候一定要看平台的兜底能力。

 

至于国家不让P2P平台宣传保本保息,是因为国家太清楚大家是什么德性了:投机侥幸心理。如果一旦声称可以保本保息,那刚好给骗子利用了,忽悠大家进去,到时死得更惨。

 

为了避免这种情况发生,国家才三申五令告诉P2P不能宣传保本保息。

 

但我们投资的时候,从风控的角度,我们一定要看P2P的平台的兜底能力或者叫坏账处置能力。

 

因此我们投资P2P的时候,平台真正的控股股东的实力、待收规模以及能不能在借款人赖账的时候,有没有得力的手段第一时间处置借款人的抵押物,以及抵押物是否足够偿还投资人的本息,这些能力就非常关键了。

 

至于合规性的其他要素,我认为都是国家在规范化P2P的操作而已,增加P2P的违法成本,但并不能构成我们投资一个平台的最终唯一决定因素。

 

除非相关规定直接明确告诉你:如果不能按照合规性来做,关停P2P。但似乎我们没有看到这样非常明确的规定。而且,那些规定总是在变来变去,我们更不能当之为唯一的标准,我们要重视,但要结合着来判断。

 

如果资产端听起来很玄乎,比如说投资某某字画可以升值,或者干脆不告诉你投资的是什么,只是告诉你投资某个标的可以每天赚多少钱那种,你就要小心了,几乎都是骗子了。

 

你应该直接否掉,这种模式几乎都是旁氏骗局,玩的就是击鼓传花看谁接盘,但你永远不知道是不是你接盘。

 

04

接下来的投资建议

 

 

说了这么多,只是希望大家更理性一点看待各种合规性的规定、投资P2P应该有的态度和投资P2P最重要的是什么,让大家对这些有一定的认识。

 

接下来的具体建议:

 

1、灵活性

 

政策依然存在不确定性,无论是整治还是推后整治,其实我们现在下任何结论都为时过早。因此,在具体操作中,最重要的投资原则是让自己的投资有灵活性。

 

要有灵活性,几个方面需要注意:

 

不能投资期限过长的标的,如果期限过长,应该最好找有债权转让功能的平台投资。

 

一般情况下,选择半年内的标的投资,选择平台的具体方法参考我上面的分析。

 

2、合规性

 

虽然我上面分析了现在对整治下任何结论为时过早,但有一句话叫“未雨绸缪”,正是因为政策不确定性太大,所以我们在投资的时候,才需要尽量靠近正确的做法。比如,尽量选择合规性做得比较好的平台来投资。

 

对于不合规的平台,或者合规性方面做得一般的平台,我们则需要辨别对待,具体看下面的分析。

 

3、资产端

 

我上面讲了,无论你做得多么合规或者不合规,如果你真正想投资一个平台,资产端是你做好风控的首要素。了解了资产端之后,再用我上面讲的办法去挑选具体的平台。

 

合规性很重要,但如果遇到不合规的平台,这种情况我是选择性的投资的。

 

如果实力够强大,而且资产端不错,合规方面有细节需要完善的,其实我还是会投资的,但与此同时我会参考国家相关规定的整治时间。

 

但如果实力不够强大,资产端质量一般,合规性又不完善,我就不会投资。

 

以上分析,只是一些粗浅的分享,其实投资P2P平台要在意的细节还有不少,我上面讲的无法一一覆盖到我在实际操作中的一些经验。

 

但希望对大家在投资的时候,能够有一些启发作用,那就可以了。无论整治推迟不推迟,我认为自己的投资理念和实际操作靠谱一些就行,不用太在意是否推迟整治这种事情。

 

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